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什么是金融衍生品市场_金融衍生品市场发展迅猛 黑色系波动催生企业避险需求

热门资讯 | 2018-04-21 | 阅读:
【www.uppz.cn--热门资讯】

  今年上半年短短数月,我国黑色产业经历了从“小阳春”到“倒春寒”的市场气候骤变。钢铁上下游产品价格大幅波动,催生了实体企业在金融衍生品市场上寻求避险的需求。

  近日,在2016年中国钢铁金融衍生品国际大会上,中国期货业协会副秘书长刘涛指出,“钢铁产业遇到的问题,既有经济发展放缓及产业结构调整因素,也有我国钢铁企业风险管理不足的原因。”他希望钢铁企业能更多地参与期货市场,合理利用期货衍生工具,不断提升企业风险管理能力。

  在供给侧改革背景下,中国期货业协会正在制定和实施期货服务实体经济的行动纲要,为实体经济转型升级和提质发挥积极作用。

  火爆行情促市场扩容

  在上半年现货市场火热行情的助推下,我国黑色商品期货交易量继续稳步攀升,为产业客户套期保值的需求提供了足够的市场规模和流动性。

  大连商品交易所数据显示,截至6月17日,铁矿石期货累计成交量达571亿吨,焦炭为260亿吨,焦煤为78亿吨;铁矿石日均持仓量达6076万吨,焦炭为849万吨,焦煤为760万吨。按交易量算,美国期货业协会2015年全球衍生品排名显示,大商所铁矿石位列金属类第二,焦煤和焦炭分别排在能源类的第16位和第17位。

  同时,黑色商品系的螺纹钢和热轧卷板成交量也逐年上升,成交金额达到了历史最高水平,其中螺纹钢已经连续三年成为全球最活跃的商品期货品种之一。上海期货交易所数据显示,截至今年6月,螺纹钢期货累计交割169.11万吨,交割金额58.47亿元;热轧卷板期货累计交割14.88万吨,交割金额3.69亿元。

  随着现有交易制度的不断完善,新的品种也将加入以丰富产品体系。上海期货交易所商品一部陈晔表示,现在正在紧锣密鼓地准备不锈钢期货,另外废钢期货也在开发筹备中。

  探索衍生品市场新领域

  通过近几年的摸索,国内黑色企业在期货市场上积累了一定经验。兖州煤业从1999年就开始涉足期货业务,在2016年中国钢铁金融衍生品国际大会讨论环节,兖州煤业期货金融部投资总监付德荣指出了企业参与套期保值的四大问题。

  首先,决策层需要知道套保并不完全锁死利润,而是存在风险的。其次是决策的滞后性,国企决策的流程较长,往往会错失参与市场的最佳时间点。第三需要从操作到交割的各个部门相互配合,才能完成整个流程。第四是要选择熟悉的领域操作,不要扩大风险。

  企业参与场内期货市场逐步成熟的同时,场外衍生品市场仍有待进一步开垦挖掘。远期、期权、掉期等新型产品在国内听起来耳熟,但实际操作却经验较浅,尤其是在实体产业的应用不深。“其实对于大多数钢企来说,像期权等金融衍生品依然很陌生,有些交易规则原理复杂,对于不了解的东西仍不敢接触。”上述业内人士告诉记者。

  其实国内企业也在进行诸多探索。上海清算所自2012年开始推出场外大宗商品衍生品的中央对手清算业务。目前已经上线了人民币铁矿石掉期、动力煤掉期、化工掉期。上海清算所创新业务部总经理张蕾表示,今年7月准备上线人民币电解铜掉期,“未来想从有色金属开始逐步做推广,铁矿石也是我们一个重点,掉期后续会逐步考虑掉期期权。”


本文来源:http://www.uppz.cn/news/7305.html

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