【旺季的意思】旺季供应压力增 沪胶三连阴

　　本站7月8日讯 近期，商品市场多头氛围有所转淡，空头势力有所抬头，其中沪胶已经三连跌，累计跌幅逾1000元/吨。

　　分析人士认为，目前天胶主产国处于产胶旺季，胶水产出正常，供应压力预期不断抬升，而国内下游轮胎企业开工率走低，终端需求转入淡季模式，消费力量减弱，供需矛盾增加不利于胶价走强。

　　沪胶遭遇“断头铡”

　　周四沪胶主力1609合约延续跌势，下跌4.06%至10985元/吨，增仓3946手，成交755692手。本周以来，国内沪胶1609合约呈现见顶回落的态势，期价三日之内累计下跌超过1000元/吨。

　　宝城期货分析师陈栋认为，胶价大跌的背后原因有三：其一、前期英国脱欧后，短期利空出尽，市场氛围偏暖，推动沪胶大幅走强，不过期价上行缺乏基本面支撑，随着本周五美国非农就业数据到来，市场对此猜测颇多，担忧数据好转可能会增加7月美联储加 息概率，谨慎情绪抬头令市场继续做多的信心减弱，从而影响沪胶下跌。其二、目前天胶主产国处在产胶旺季阶段，胶水产出正常，供应压力预期不断抬升，而国内 下游轮胎企业开工率走低，终端需求转入淡季模式，消费力量减弱，供需矛盾增加不利于胶价走强。其三、期货库存依然居高不下，期价持续走强面临较大的利空隐 患，因此市场做多信心不足，只能回落释放潜在风险。

　　供应压力仍存

　　“目前天胶主产国处在产胶旺季阶段，胶水产出正常，供应压力预期不断抬升，而国内下游轮胎企业开工率走低，终端需求转入淡季模式，消费力量减弱，供需矛盾增加之中。全年来看，供应压力依然存在，虽然上半年天胶主产国产量有所下滑，但整体空间不大。”陈栋说。

　　据ANRPC最新报告显示，2016年上半年，受割胶下滑影响，主产国天胶产量同比下降0.3%。而随着下半年割胶旺季到来，报告预估今年前9 个月，天胶产量有望实现0.7%的增长，全年约增1%。这主要得益于泰国和越南的强劲出口增长，今年1-6月，主产国天胶出口同比增3.6%。

　　陈栋认为，国内沪胶1609合约承接跌势继续下探收跌，期价失守11000元/吨一线整数大关。市场看空氛围浓厚，做空力量占据压倒性优势，期价将继续向下试探寻求支撑。目前产胶国进入割胶旺季，新胶上市供应压力增大，下游终端消费乏力，预计沪胶1609合约将考验11000元/吨一线支撑。

　　瑞达期货分析师林静宜认为，青岛保税区库存继续下跌，且6月重卡销量继续同比大幅增长，中国轮胎出口劲增9%，显示下游需求表现尚可。随着国内 产胶区陆续开割，原料供应增加，胶水价格下跌，但目前因前期天气原因产区原料尚未放量。昨日沪胶1609合约低开后一度上行，但承压20日均线回落，短期 关注40日均线支撑，建议暂时观望。