“扩内需”利好部分板块
最近，部分机构认为，在诸多中短期策略中，“扩内需”成为最直接的方向。对于后市哪些行业会直接受益，部分机构给出三个方向供参考：居民消费端升级、地产产业链回暖，以及宏观预期向好带动周期品复苏。国盛证券表示，央行此前定向下调主要商业银行人民币存款准备金率1个百分点，近期“扩大内需”被重提，财政部发文要求加快地方预算执行管理和加快支出进度等，在不到一个月时间内政策连发，显示稳增长信号持续增强，政策面持续回暖。
针对“扩内需”所带来的投资机遇，居民消费升级、地产产业链的回暖，以及宏观向好预期带动部分周期行业回暖，是部分卖方机构近期看好的几个方向。
首先是居民消费端升级。
中信证券在5月投资策略中建议“紧扣蓝筹修复+内需驱动主线。”其中，对于扩大内需的部分表述为：扩大内需政策导向下，聚焦内需驱动的消费细分领域，注意白马分化，必选优于可选，如医药、家装、食品饮料。
中金公司认为，一是关注扩大内需相关的医药、家电、食品饮料、农业等板块；二是MSCI纳入A股在即，权重蓝筹可能受到关注。与此同时，自下而上选择盈利与估值匹配度较高的优质成长股。
其次，是地产产业链相关的回暖。
申万宏源证券指出，在“扩内需，振消费背景下，市场对地产产业链的后续担忧缓解。”
华泰证券指出，建筑业有望从三个层面受益于扩大内需：第一，化建工程受益民企炼油炼化投资和地方环保升级背景下的化工园区机遇，且受地方政府和金融去杠杆的影响较小；其次，家装作为后地产消费，受地产投资波动较小，目前正处于龙头企业角力期。与此同时，绩优PPP标的受益于生态环保投资高增长，且市场份额有望进一步提升，部分项目融资仍正常推进。
与此同时，宏观的复苏预期也使得部分机构看好部分周期品的机会。
例如，东吴证券指出，看好工程机械估值修复和先进制造龙头，原因是今年以来工程机械股价对销量超预期和业绩超预期表现钝化，隐含着市场对经济的悲观预期。政策微调将改善市场对宏观悲观预期，短期行业估值有望改善。山西证券亦指出，市场有望修复年初对房地产投资、基建以及强周期板块过于悲观的预期。
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