私募股权|私募纵论透视下半年机遇与风险

    在上海证券报社主办的2018中国私募基金高峰论坛的“2018年A股下半年投资展望”圆桌论坛上，围绕着上述内容，来自业内的多位私募大佬各抒己见，展开了热烈讨论，并分享了各自的选股心得。
透视下半年机遇与风险
北京成泉资本管理有限公司总经理兼首席投资官胡继光表示，未来市场不管怎么变化，始终会遵循跌多了会涨，涨多了会跌的道理，所以，寻找未来的价值洼地是关键。而通过对宏观数据、产业政策、行业景气度以及对一些细化数据的跟踪，预计未来的机会更多偏向于成长股，同时，要谨慎对待市场偏离度较大的股票。
上海巨杉资产管理有限公司董事长齐东超表示，展望未来5年，从人口红利、消费习惯等多个因素来看，大消费的发展大趋势是比较确定的。
上海少薮派投资管理有限公司创始人周良则更好看大蓝筹。他表示，中国股市发展至今每一个大轮回都存在过时间很长的价值投资周期，本轮价值投资周期从2016年年中开始，预计会持续多年。
此外，周良还从供求关系和稀缺性两方面论述了蓝筹股的价值。他认为，过去供求关系下结构差异极其明显，资金几乎都集中在中小盘股票上，但近两年来，增量资金逐渐开始转向大蓝筹。其次，稀缺性是指市场上公认的好公司，它们加起来市值总计只有2万亿元左右，过去是这样，未来也会是这样。
上海泰旸资产有限公司总经理、投资总监刘天君表示，要尊重优秀的公司，在经济环境不确定的情况下，更要寻找真正的龙头公司，这些公司人家追不着，价格战也打不着，同时，要回避那些假蓝筹。
深圳丰岭资本管理有限公司董事长金斌认为，随着制度不断完善，整个A股市场的定价体系跟过去相比发生了很大的变化，过去的定价体系可能不一定适用了。在此背景下，很多股票未来几年的定价也将发生巨大改变。
深圳菁英时代基金管理股份有限公司执行总裁兼投资总监吴小红表示，更看好未来两三年一些需要补短板行业的投资机会。比如研究发现更多资源正在往半导体行业配置。半导体行业不仅得到了国家大基金的支持，同时，也得到了政策的大力扶持。而对于未来要关注的风险，吴小红认为，一是地产风险，二是债务风险。

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