深圳华荣世纪投资(深圳)有限公司投资总监陈曦表示，仅凭货币资金指标并不能判断一家公司的好坏，还需要结合资产负债率、盈利能力、现金流等进行综合评判。如果一家公司货币资金很多，会在估算价值时考虑到它。虽然货币资金在整个财务分析中分量不高，但投资者仍需引起足够重视。 典型如*ST龙力。2017年12月19日，*ST龙力公告称，“经公司内部核查，上述第一期借款资金主要来源为大同证券管理的资金集合计划。2017年12月7日已到期，截至公告之日公司未清偿，出现债务违约的情况。”据查，*ST龙力这笔借款金额共2.27亿元，借款期限为两期，第一期借款期限为2016年12月7日至2017年12月7日，借款金额为1.37亿元。但*ST龙力2017年未经审计的三季报显示，公司货币资金为9.36亿元；2017年中报显示，公司货币资金为9.52亿元，几乎全部为可随时用于支付的银行存款。看似在手现金充裕，为何无法按期偿付1.37亿元的借款？ 上述财务专家表示，“账上现金多，还不起债务，很有可能表明公司的现金是虚的。由于资产负债表是时点数，有时年末的现金是临时为了做账搞回来的，账做完要还回去。这需要结合公司的业务运营，看公司的业务是否有足够的现金流。另外，公司的资产实不实还体现在负债端可能有表外负债。” *ST龙力2017年年度巨亏34.83亿元，其三季报预计去年盈利1.17亿元-1.76亿元。其中，亏损有27.27亿元来自营业外支出的“财务自查调整损失”。据*ST龙力独立财务顾问华英证券1月19日出具的专项现场检查报告显示，*ST龙力累计挪用了募集资金专项账户中的2.85亿元。 一家上市公司的财务人员表示，财务自查调整损失的可能性很多，比如说不敢追偿，查不出来的借贷悬案也有可能。 又如蓝丰生化。4月3日公司公告，全资子公司方舟制药银行存款账实不符，涉及金额约3亿元，再次暴露公司现金管理存在缺陷。 多位具有财务背景人士告诉中国证券报记者，相比其他资产端科目，货币资金造假难度相对较大，因为涉及到银行流水账单，易被追查。“企业要在货币资金上进行舞弊，一般是被逼急了才会去做。”
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