纪录片 业内人士|业内人士建议期货公司 做好企业套保服务

　　近日，在上海期货交易所于武汉举办的“钢材市场分析研讨会”上，业内人士表示，本轮钢价反弹尚未结束，下半年国内钢材市场或维持低位震荡，且钢价底部有望高于去年。在震荡市中，期货公司要着力做好企业套保服务工作。

　　钢之家网副总经理、首席分析师刘文鲁分析表示，影响2016年国内钢材市场形势的因素主要有五点：首先，在以投资实现稳增长的背景下，国内钢材市场需求降幅趋缓；其次，四大矿逆市扩产策略有望改变，铁矿石价格进一步下跌空间不大；第三，货币政策趋向宽松，财政政策更加积极，物价水平有望回升；第四，去产能任重道远，国内钢材市场低价位、低库存，钢铁企业低效益运行；第五，本轮钢价反弹尚未结束，下半年国内钢材市场低位震荡运行，钢价底部高于去年。

　　刘文鲁指出，具体来看，供应端上，预计2016年我国粗钢产量7.8亿吨，同比下降2.5%；钢材出口维持2015年水平，即1.1亿吨；钢材进口量1200万吨，较2015年减少100万吨，粗钢资源供应量6.8亿吨左右，同比下降2.4%。

　　上游方面，2015年我国进口铁矿石海关均价为60.48美元/吨，预计2016年将降至50美元/吨左右。此外，我国港口铁矿石库存量低于历史同期，2月末我国主要港口铁矿石库存9575万吨，同比下降3.4%，较2014年同期下降6.8%。今年我国铁矿石需求量继续下降。预计2016年我国铁矿石（62%）需求量将较2015年减少3300万吨左右；预计2016年我国国产铁矿石原矿产量12.8亿吨，下降7.3%；铁矿石进口量9.8亿吨左右，增长2.9%。此外，2016年四大矿铁矿石计划增产3700万吨左右，其中力拓计划增产2200万吨、必和必拓计划增长1500万吨，淡水河谷和FMG没有增产计划。

　　库存方面，国内钢材市场主要钢材品种库存大幅低于去年同期水平。截至3月11日，国内主要市场建筑钢材、中厚板、热轧板卷和冷轧板卷市场库存量为1146万吨，较去年同期下降28%，较2014年同期下降40.2%，较2013年同期下降45.5%，较2012年同期下降37.8%。

　　下游方面，预计2016年我国热轧普通钢材均价下跌约150元/吨。2015年末至2016年初国内钢材市场价格有望完成筑底，春节过后出现一轮反弹，预计全年将维持弱平衡运行，下半年市场均价有望高于上半年。

　　业内人士纷纷指出，在钢材价格的震荡时期，期货公司要做好企业套保服务工作。美尔雅期货王翔宇在本次研讨会上分享了钢企套保操作的案例。她建议，期货公司要为企业做好套利相关服务工作，以便企业顺利、有效地将期货工具运用到经营管理中。

　　据她介绍，某钢厂年产能达上千万吨水平，是一家集铁、钢、材、焦为一体的大型民营钢铁联合企业，主要经营建筑钢材、钢筋、盘条等。近两年，螺纹钢价格下跌幅度高达60%，其中2014年以来螺纹期货主力合约领先现货下跌。在此背景下，期货公司在考量该企业具体期货头寸后，根据螺纹期货基差波动的正常区间制定套保方案，企业则根据期现规律利用期货指示作用提前卖出，半年收益率达到50%。企业期货部通过运用期货工具不仅对冲了现货下跌风险，而且实现了大幅盈利。

　　她还分析了当下现货企业从事期货业务存在的问题，这包括思路方面容易以现货主导，对期货市场金融属性认识不够；制度执行力度不足，缺乏规范；保值和投机头寸混淆，等等。鉴于此，她建议期货公司要做好相关服务工作：第一，定期与企业进行行情研讨，将期货工具及时有效地介入企业经营管理中；第二，当企业头寸存在风险时，及时进行提示，发挥期货价格发现功能；第三，运用仓单质押及交割业务，帮助企业解决资金问题，增加销售渠道。