2017的冬天，钢铁市场不太冷，传统淡季需求似乎还好。自11月初以来，钢铁产业链在“取暖季”、限产、库存连续下降之下，国内现货及期货市场品种均出现了连续上涨，多数品种创近期新高。然而，昨日黑色系期货品种遇阻回落，其中螺纹钢主力合约1805尾盘跳水，收盘跌0.35%至4025元。已连涨11天的近月1801午后高位回吐40点左右，最终涨56（+1.29%）报4392元。黑色系单日流出资金14.5亿，其中螺矿共计撤出7.1亿。现货观望心态滋生，建筑材报价涨幅相比昨天多有放缓，京津、石家庄甚至出现回调。针对投资者关心的一些问题——黑色的实际需求如何？能否支撑黑色板块持续上涨？焦煤、焦炭、铁矿、螺纹等品种之间的强弱关系怎样？有市场人士认为，双焦中焦煤偏弱，并且近期环保达标进入最后冲刺阶段，钢厂停产连成片，焦化厂限产进行时，压迫了对煤焦的需求。钢强矿弱格局依旧，铁矿石受到发货量和港口库存高企大涨不易。本周二，黑色系期市午后回落，多数收跌。截止收盘，焦煤下挫3.42%，焦炭跌逾1%，螺纹、铁矿石、动力煤小幅下跌。值得注意的是，焦煤1805合约全天增仓下行，放量下跌。信达期货韩飞认为，一方面，焦煤属于原料端，采暖季是实打实的利空，目前期现价格已处于同期高位，一旦市场开始有松动迹象，安全边际足 利空很容易形成向下驱动，另一方面，钢材价格在短期内大幅上涨，引起了市场的广泛关注，钢协常务副会长顾建国、副秘书长王颖生指出，钢价短期大涨不利于钢铁业及其上下游发展，钢企“追涨杀跌”不利于钢市的稳定，最终可能会导致钢铁行和下游行业两败俱伤。中钢协呼吁“钢铁企业特别是钢铁大型企业以及骨干企业、贸易商，在市场上要有定力，要努力维护市场平稳运行，切忌因为环保限产及市场预期等，大幅拉涨钢材价格”。钢市高温不退，建材出现回调据我的钢铁网数据显示，12月5日，全国钢材市场价格延续涨势，涨幅收窄。上海、济南、广州、济南、沈阳、西安等18个城市20mm螺纹钢价格上涨10-100元；京津冀、太原市场价格下跌10—40元。4.75热轧板卷市场价格小幅上涨，上海、济南、广州、京津、沈阳、成都、西安等21个市场价格上涨10—110元；合肥市场价格下跌40元。20mm 中厚板市场价格小幅上涨。上海、福州、广州、武汉、沈阳、成都、西安等17个市场价格上涨10—100元；仅石家庄市场价格下跌20元。此外，全国共有8家钢厂发布调价信息，均对钢材价格进行了调整，幅度在20-100元/吨。
“石头”冲高压力大董赟在“黑金日志”中表示，钢强矿弱格局依旧，铁矿石受到发货量和港口库存高企大涨不易。他认为，2017年铁矿石发货量总量较充足，但澳洲高品位矿缺乏。钢厂在选择方面更加精益求精，而运费大涨，则带给非主流矿山更多的压力，铁矿成本整体上移，下方可调空间亦愈发收窄。他认为，本轮铁矿石上涨的主要推力来自高品位矿粉的稀缺，目前港口高品澳粉占比总量维持在19.6%低位，巴西高品粉矿库存虽多，但跟PB、纽曼相比，明显缺少竞争力。另外，港口库存情况未出现明显缓解的迹象。据Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14205，较上周五数据增69，较去年同期增3021，日均疏港总量243.09，上周五为261.75（单位：万吨）。其中华北地区受禁止汽运疏港政策影响，疏港量大幅下降，库存增加严重；华东地区疏港量亦出现疏港小幅下降，库存有小幅增加；长江口今日凌晨受天气影响，又有封航，解封时间暂时未定。产业逻辑暂未生变，黑色的故事或将延续~价格屡屡走高，牵动着无数投资者的心神。那么黑色系的实际需求到底如何？能否支撑黑色板块持续上涨？五矿经易期货陈炳昆认为，钢材现货价格上涨的主要动力来自于定价权和销售无压力。政策红利下钢厂利润丰腴，目前市场最关注的还是现货终端需求量的幅度，这也是决定价格走势能否延续的关键。“现货钢材价格大幅上涨除了产业影响外，从行业角度或政策角度来说有三个新的变量点需要注意。首先，螺纹钢期货上涨是受到现货价格的带动，属于产业逻辑。其次，从购销关系来看，贸易商销货不错，需求有所释放。但本轮钢铁煤炭供给侧改革的最终目标是提高产能集中度，虽然价格上涨能够给钢厂带来可观的盈利率。第三，现货价格上涨需要产业链下游的认可，但板材企业、建材下游的接受状态一般，甚至有因下游利润空间压缩而对高价采购不积极的现象。”陈炳昆说。“现货偏紧，高位成交不畅，资金情绪有所松动或为周二螺纹钢期货出现回调的主要原因。”韩飞表示，目前产业逻辑主导的黑色行情尚未生变，基差依旧较大，可能会走期现货双向回归的路径。“行情目前走势的转折或许在于终端需求下滑之后，市场库存能否在短期释放虚拟需求补库减轻钢厂的销售压力。”陈炳昆表示，终端需求量是改变强势的关键（终端需求和天气、工期等有关，由于后面需求下降是必然的，只是下降幅度和力度的差距，需求下降必然带来现货销售状态的改变，也是出现拐点的重要信号。本文来源：http://www.uppz.cn/qhpz/3642.html
